近年來(lái)，隨著股權(quán)激勵(lì)在大中型企業(yè)薪酬體系中的普及，與之相關(guān)的法規(guī)也在逐漸完善。央企控股的上市公司在探索建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制的過(guò)程中，也越來(lái)越多地關(guān)注到股權(quán)激勵(lì)的優(yōu)越性。為了適應(yīng)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的需求，并確保規(guī)范化，國(guó)務(wù)院國(guó)資委在梳理總結(jié)了現(xiàn)有的股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定及實(shí)務(wù)操作的基礎(chǔ)上，于2020年5月31日制定發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)<中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引>的通知》（國(guó)資考分〔2020〕178號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“指引”》）。指引主要涵蓋了以下方面的內(nèi)容：

　　股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃制定的政策要點(diǎn)，包括激勵(lì)方式、激勵(lì)對(duì)象范圍、權(quán)益授予數(shù)量、授予價(jià)格、時(shí)間安排、激勵(lì)收益等方面的闡釋

　　提出股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核的導(dǎo)向要求

　　股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的管理規(guī)范

　　股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施程序

　　指引的出臺(tái)，為中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)提供了系統(tǒng)全面的政策指導(dǎo)和工作指引。從財(cái)務(wù)的角度，上市公司需要運(yùn)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)這些股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，確認(rèn)股份支付費(fèi)用，不可避免地會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。下文結(jié)合指引的具體規(guī)定，摘選部分與會(huì)計(jì)處理中涉及的重要判斷直接相關(guān)的條款進(jìn)行分析。

　　一、股份支付的分類

　　第十條上市公司股權(quán)激勵(lì)方式包括股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票

　　本條款提及三種股權(quán)激勵(lì)方式。其中，上市公司授予股票期權(quán)和限制性股票，通常屬于權(quán)益結(jié)算的股份支付，股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用按照授予日的公允價(jià)值計(jì)算，在確認(rèn)成本費(fèi)用的同時(shí)貸記資本公積，兩種方式下既不需要重估權(quán)益的公允價(jià)值，也不影響凈資產(chǎn)（假設(shè)不考慮稅）。而如果上市公司授予員工股票增值權(quán)，通常會(huì)需要對(duì)員工就增值部分進(jìn)行現(xiàn)金支付，假如上市公司自行承擔(dān)現(xiàn)金結(jié)算的義務(wù)，那么這種模式將會(huì)形成現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在確認(rèn)股份支付費(fèi)用的同時(shí)，貸記負(fù)債，之后需對(duì)增值權(quán)公允價(jià)值進(jìn)行持續(xù)評(píng)估，相關(guān)費(fèi)用隨公允價(jià)值的變化而波動(dòng)。

　　二、授予日

　　第七十四條股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及首期實(shí)施方案經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)后，上市公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)決議，負(fù)責(zé)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施工作。以后年度實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)分期實(shí)施方案，應(yīng)當(dāng)依據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃制定，確定本期擬授予的激勵(lì)對(duì)象名單、授予權(quán)益的數(shù)量、權(quán)益的行權(quán)（授予）價(jià)格、行使權(quán)益的時(shí)間安排及業(yè)績(jī)考核條件等內(nèi)容。

　　第七十五條股權(quán)激勵(lì)分期實(shí)施方案，應(yīng)當(dāng)根據(jù)股票上市地證券監(jiān)管規(guī)定，履行相應(yīng)的法律程序。在董事會(huì)審議決定前，國(guó)有控股股東應(yīng)當(dāng)報(bào)中央企業(yè)集團(tuán)公司審核同意。中央企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市公司的分期實(shí)施方案，報(bào)國(guó)資委審核同意后實(shí)施。

　　如前所述，權(quán)益結(jié)算的股份支付費(fèi)用是按照授予日的公允價(jià)值來(lái)確定。因此“授予日”的確定至關(guān)重要。授予日是股份支付協(xié)議獲得批準(zhǔn)的日期，需滿足如下條件：

　　股權(quán)激勵(lì)方案的條款（包括但不限于各人能夠獲取的權(quán)益工具數(shù)量、價(jià)格、條件等關(guān)鍵條款）足夠詳細(xì)、明確

　　已與相關(guān)員工簽訂協(xié)議或就協(xié)議條款進(jìn)行充分溝通且雙方認(rèn)可

　　股東大會(huì)或類似權(quán)力機(jī)構(gòu)已審議通過(guò)

　　根據(jù)上述條款，上市公司首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的授予日，很可能為股東大會(huì)的批準(zhǔn)日。但如果股權(quán)激勵(lì)方案是分期實(shí)施，需關(guān)注各期方案的制定情況。首次股東大會(huì)批準(zhǔn)的整體方案中，未必有關(guān)于各期的詳細(xì)條款，因此后續(xù)各期的授予日，還需根據(jù)后續(xù)人員、股份、行權(quán)條件等關(guān)鍵條款的制定，長(zhǎng)沙公司注銷，以及各期的報(bào)批審核情況確定。

　　三、行權(quán)條件

　　第三十八條上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)建立完善的公司業(yè)績(jī)考核體系，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、發(fā)展階段、所處行業(yè)等情況，科學(xué)設(shè)置考核指標(biāo)，體現(xiàn)股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的業(yè)績(jī)要求和考核導(dǎo)向，原則上應(yīng)當(dāng)包含以下三類考核指標(biāo)……

　　第四十四條上市公司應(yīng)當(dāng)建立健全股權(quán)激勵(lì)對(duì)象績(jī)效考核評(píng)價(jià)機(jī)制，切實(shí)將權(quán)益的授予、生效（解鎖）與激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效考核評(píng)價(jià)結(jié)果掛鉤……

　　第五十五條……股權(quán)激勵(lì)對(duì)象辭職、因個(gè)人原因被解除勞動(dòng)關(guān)系的，尚未行使的權(quán)益不再行使。尚未解鎖的限制性股票按授予價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格孰低原則進(jìn)行回購(gòu)，已獲取的股權(quán)激勵(lì)收益按授予協(xié)議或股權(quán)激勵(lì)管理辦法規(guī)定協(xié)商解決。

　　根據(jù)上述條款，央企控股上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中可能包含多個(gè)行權(quán)條件，例如：服務(wù)條件，即要求留任至行權(quán)日或解鎖日，否則將無(wú)法獲得相關(guān)權(quán)益工具的利益；以及業(yè)績(jī)條件，即要求公司或員工個(gè)人的績(jī)效考核達(dá)標(biāo)。因此企業(yè)在各報(bào)告期估計(jì)可行權(quán)數(shù)量時(shí)，需要對(duì)員工的留任情況以及業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)做出合理判斷。

　　四、等待期

　　第三十條（一）股票期權(quán)、股票增值權(quán)激勵(lì)方式：應(yīng)當(dāng)設(shè)置行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，行權(quán)限制期自權(quán)益授予日至權(quán)益生效日止，原則上不得少于2年（24個(gè)月），在限制期內(nèi)不可以行使權(quán)益；行權(quán)有效期自權(quán)益生效日至權(quán)益失效日止，由上市公司根據(jù)實(shí)際確定，但不得少于3年，在行權(quán)有效期內(nèi)原則上采取勻速分批生效的辦法（二）限制性股票激勵(lì)方式：應(yīng)當(dāng)設(shè)置限售期和解鎖期，限售期自股票授予日起計(jì)算，原則上不得少于2年（24個(gè)月），在限售期內(nèi)不得出售股票；限售期滿可以在不少于3年的解鎖期內(nèi)勻速分批解除限售。

　　第二十九條在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，采取分期實(shí)施方式授予權(quán)益的，每期權(quán)益的授予間隔期應(yīng)當(dāng)在1年（12個(gè)月）以上，一般為兩年，即權(quán)益授予日2年（24個(gè)月）間隔期滿后方可再次授予權(quán)益。

　　等待期是決定股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的整體影響如何分配計(jì)入各期的關(guān)鍵因素。根據(jù)上述條款，央企控股上市公司授予員工的股權(quán)激勵(lì)可能需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)的等待，才能真正生效（或解鎖），結(jié)合上述對(duì)員工服務(wù)條件的要求，在生效（解鎖）前員工個(gè)人離職將無(wú)法獲得相關(guān)權(quán)益，因此等待期涵蓋從授予日至生效（解鎖）日的期間。此外，在“分批生效/分批解鎖”的安排中，各批次權(quán)益工具有各自不同的等待期。

　　五、公允價(jià)值的確定

　　第三十三條上市公司實(shí)行股票期權(quán)（股票增值權(quán)）激勵(lì)方式的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則選取適當(dāng)?shù)钠跈?quán)定價(jià)模型，對(duì)擬授予的單位股票期權(quán)（股票增值權(quán)）的公允價(jià)值進(jìn)行科學(xué)合理的估算。在計(jì)算單位權(quán)益的公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)參照本指引附件1的有關(guān)參數(shù)選擇、計(jì)算原則。

　　上市公司實(shí)行限制性股票激勵(lì)方式的，在計(jì)算單位權(quán)益公允價(jià)值時(shí)，不應(yīng)低于限制性股票授予時(shí)公平市場(chǎng)價(jià)格與授予價(jià)格的差額。

　　公允價(jià)值的金額直接關(guān)系到股份支付費(fèi)用的規(guī)模，即對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。對(duì)于上市公司而言，其股票存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，如果授予的是限制性股票，則采用授予日的市場(chǎng)價(jià)格與授予價(jià)格的差額，確定所授予的權(quán)益的公允價(jià)值，是比較合理的。但需注意解鎖之后，對(duì)于董事高管等持有的股票，是否還有其他法律法規(guī)規(guī)定的限制出售，如有，這部分在行權(quán)日后的限售因素應(yīng)反映在授予日公允價(jià)值的估計(jì)中。

　　六、作廢、變更和取消

　　第四十三條未滿足設(shè)定的權(quán)益生效（解鎖）業(yè)績(jī)目標(biāo)的，由公司按照以下辦法處理：（一）當(dāng)年計(jì)劃生效的股票期權(quán)、股票增值權(quán)不得生效，予以注銷。（二）當(dāng)年計(jì)劃解鎖的限制性股票不得解除限售，由上市公司回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)不高于授予價(jià)格與股票市價(jià)的較低者。

　　股權(quán)激勵(lì)的作廢，指的是因不滿足行權(quán)條件而失效。實(shí)務(wù)中，員工離職、達(dá)不到業(yè)績(jī)條件等都會(huì)導(dǎo)致權(quán)益工具的失效作廢。當(dāng)出現(xiàn)作廢時(shí)，與已作廢的部分相關(guān)的累計(jì)費(fèi)用為零，即前期確認(rèn)的費(fèi)用可轉(zhuǎn)回。

　　第五十九條對(duì)于其他原因調(diào)整股票期權(quán)（或者股票增值權(quán)）授予數(shù)量、行權(quán)價(jià)格或者其他條款的，應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)審議后，國(guó)有控股股東報(bào)中央企業(yè)集團(tuán)公司審核同意，經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)后實(shí)施。

　　第八十一條上市公司董事會(huì)對(duì)已通過(guò)股東大會(huì)審議的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或?qū)嵤┓桨高M(jìn)行變更的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告，報(bào)中央企業(yè)集團(tuán)公司審核同意，并根據(jù)上市地監(jiān)管規(guī)定和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃要求提交股東大會(huì)審議。變更事項(xiàng)不得包括導(dǎo)致加速行權(quán)或提前解除限售、降低行權(quán)價(jià)格或授予價(jià)格的情形。

　　如果股權(quán)激勵(lì)發(fā)生修改，公司需要評(píng)估修改日新、舊計(jì)劃的公允價(jià)值，就增量部分在剩余等待期內(nèi)確認(rèn)費(fèi)用，因此股權(quán)激勵(lì)的修改也可能對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生沖擊。根據(jù)上述條款，“修改日”很可能為股東大會(huì)批準(zhǔn)相關(guān)調(diào)整的時(shí)點(diǎn)。此外，指引對(duì)于修改的內(nèi)容和范圍做出了限制，在一定程度上控制了修改可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響。

　　第八十三條上市公司終止已實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)或者股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)審議決定，說(shuō)明終止理由、對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響并公告。上市公司國(guó)有控股股東應(yīng)當(dāng)在決議公告后5個(gè)工作日內(nèi)，向中央企業(yè)集團(tuán)公司報(bào)告終止原股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。自決議公告之日起3個(gè)月內(nèi)，上市公司不得再次審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　當(dāng)股權(quán)激勵(lì)取消時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，除非由于未達(dá)到行權(quán)條件而取消，否則均視同加速行權(quán)，將剩余等待期的費(fèi)用立即確認(rèn)，將來(lái)重新授予的權(quán)益工具按新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃處理。因此“取消”對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)通常都會(huì)產(chǎn)生很重大的影響，公司需要審慎考慮。

　　七、財(cái)務(wù)信息披露

　　第六十一條上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方法，測(cè)算并列明實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司各期業(yè)績(jī)的影響；同時(shí)根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的條件，業(yè)績(jī)指標(biāo)完成情況以及實(shí)際行使權(quán)益情況等后續(xù)修正信息，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定確認(rèn)對(duì)公司各期財(cái)務(wù)報(bào)告的影響，規(guī)范報(bào)表列報(bào)和信息披露。

　　結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、交易所的相關(guān)規(guī)定以及上述指引的要求，央企控股上市公司在股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施過(guò)程中，需要做好充分、及時(shí)的信息披露，并且在相關(guān)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表中也應(yīng)對(duì)涉及的會(huì)計(jì)政策、重大會(huì)計(jì)判斷和估計(jì)、方案的關(guān)鍵條款以及財(cái)務(wù)影響做出披露。

　　股權(quán)激勵(lì)的意義在于吸引人才、促進(jìn)企業(yè)和個(gè)人共同發(fā)展，但相關(guān)交易的處理在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下可能具有一定的復(fù)雜性，產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響往往未必與企業(yè)的預(yù)期一致。央企控股上市公司制定的股權(quán)激勵(lì)方案既要兼顧企業(yè)發(fā)展與員工利益，又需符合指引及其他相關(guān)法規(guī)的要求，因此計(jì)劃方案設(shè)計(jì)可能比較復(fù)雜，會(huì)計(jì)處理亦涉及較多的重大會(huì)計(jì)判斷和估計(jì)。對(duì)于復(fù)雜交易的情形，例如涉及集團(tuán)內(nèi)多家公司共同參與的激勵(lì)計(jì)劃；為員工提供了多種可選的退出渠道或結(jié)算方式等，需要提前做好規(guī)劃并考慮財(cái)務(wù)影響，必要時(shí)可咨詢相關(guān)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。